大數(shù)據(jù)概念**時代變革，分享高成長盛宴
馬云曾說，大家還沒搞清PC時代的時候，移動互聯(lián)網(wǎng)來了，還沒搞清移動互聯(lián)網(wǎng)的時候，大數(shù)據(jù)時代來了。對此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，“大數(shù)據(jù)”將是未來投資的金礦。
近期，大數(shù)據(jù)概念正在風(fēng)靡全球，從華爾街到國內(nèi)資本市場，大數(shù)據(jù)概念股持續(xù)走強(qiáng)。5月17日，可視化數(shù)據(jù)分析軟件供應(yīng)商Tableau 及大數(shù)據(jù)營銷公司Marketo一登陸美股市場，便引來瘋狂的買盤。截至當(dāng)日收盤，Marketo的股價飆升77.69%，Tableau的股價也暴漲 63.71%。美股對“大數(shù)據(jù)”概念的瘋狂熱炒很快傳播到了A股市場。今年以來至今，大數(shù)據(jù)概念股逆市上揚(yáng)，累計漲幅達(dá)47.8%。根據(jù)細(xì)分行業(yè)分類， “大數(shù)據(jù)”主要涉及七大領(lǐng)域，包括數(shù)據(jù)處理和分析環(huán)節(jié)以及綜合處理、語音識別、視頻識別、商業(yè)智能軟件、數(shù)據(jù)中心建設(shè)與維護(hù)、IT咨詢和方案實(shí)施、信息**等。本版今日特對以上七大領(lǐng)域的相關(guān)個股進(jìn)行深入分析，以饗讀者。
數(shù)據(jù)處理
大數(shù)據(jù)開啟了一次重大的時代轉(zhuǎn)型。麥肯錫在《大數(shù)據(jù)時代到來》報告中指出，大數(shù)據(jù)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入全球經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域，就像其他的生產(chǎn)必備要素一樣，許多現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動離開了它根本不能發(fā)生，大數(shù)據(jù)將帶來一波生產(chǎn)率增長和消費(fèi)者盈余浪潮。
5月17日大數(shù)據(jù)和云計算服務(wù)商Tableau Software 登陸紐交所，上市首日較發(fā)行價上漲63.71%。
“大數(shù)據(jù)”涉及的七大領(lǐng)域之一數(shù)據(jù)處理、分析環(huán)節(jié)和綜合處理，與其相關(guān)的國內(nèi)A股上市公司拓爾思和美亞柏科，近期表現(xiàn)搶眼。
近期，拓爾思表現(xiàn)出色逆市上漲。目前，該股*新收盤價為20.08元，*新動態(tài)市盈率為55.3倍。在6月份整個A股市場持續(xù)下跌中，拓爾思累計漲幅達(dá)11.56%。而該股在5月份更是表現(xiàn)突出，強(qiáng)勢上漲，5月份以來至今累計漲幅高達(dá)61.67%。
據(jù)悉，拓爾思是中國大數(shù)據(jù)分析處理領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)廠商之一，公司致力于網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)、企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)的聚合、分析和挖掘，為政府、大型企業(yè)甚至個人提供定制的、個性化的、精準(zhǔn)的信息聚合服務(wù)。
該領(lǐng)域中另外一家公司是美亞柏科。該股雖然沒有拓爾思表現(xiàn)出色，但走勢依然強(qiáng)于大盤，穩(wěn)步上漲。5月份以來至今，美亞柏科累計漲幅達(dá)29.9%。目前，該股*新收盤價為15.62元，*新動態(tài)市盈率為47倍。
從公司業(yè)績來看，一季度公司營業(yè)收入同比增加30.90%，主要是由于公司持續(xù)加大市場拓展力度，促進(jìn)營業(yè)收入增加所致;營業(yè)利潤較去年同期下降，主要是由于報告期公司費(fèi)用較去年同期增加及毛利率有所下降所致。 對于該股未來的發(fā)展，國聯(lián)證券認(rèn)為，公司作為電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)的龍頭，看好長期發(fā)展前景，但是由于行業(yè)的季節(jié)性很強(qiáng)，很多訂單要到下半年甚至四季度才能確認(rèn)，因此半年報很可能表現(xiàn)一般，另外7月8日有775萬股股權(quán)激勵限售股解禁，其中40%可立即流通，短期有一定壓力，很可能會繼續(xù)調(diào)整一段時間，但這也會提供更好的投資機(jī)會和**邊際。預(yù)計2013年至2015年每股收益分別為0.46元、0.62元、0.83元，維持“推薦”評級。
語音識別
由于大數(shù)據(jù)市場前景廣闊，A股市場上相關(guān)概念股也受到了資金的強(qiáng)烈追捧。與此同時，在美國股市上市的自然語言語音辨識領(lǐng)導(dǎo)廠商N(yùn)uance Communications，其股價在近期也不斷上漲，表現(xiàn)出眾。
對此，開源證券認(rèn)為，目前資本市場中大數(shù)據(jù)概念股的上漲也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)調(diào)整轉(zhuǎn)型下的必然結(jié)果。傳統(tǒng)行業(yè)受產(chǎn)能過剩等因素影響，其未來不可能有太大的發(fā)展，而高科技等新興產(chǎn)業(yè)將是未來的主角。大數(shù)據(jù)會隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展而逐漸成熟起來。
從市場表現(xiàn)來看，自5月份爆發(fā)大數(shù)據(jù)概念行情以來，科大訊飛、華平股份、大華股份、國騰電子和中威電子，漲幅分別為28.8%、15.2%、8.13%、7.1%和2.63%，這5只個股均跑贏同期大盤，且實(shí)現(xiàn)上漲。
從年內(nèi)漲幅來看，大華股份漲幅居首高達(dá)74.4%，隨后依次是華平股份、科大訊飛、國騰電子和中威電子，漲幅分別為61.4%、59.2%、25.5%和15.6%。
華平股份是軟件網(wǎng)絡(luò)視頻通信市場龍頭。公司是全球**的視頻通信綜合解決方案提供商，其產(chǎn)品具有占帶寬小、多網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行、多功能應(yīng)用的技術(shù)優(yōu)勢。國金證券 (11.57,0.00,0.00%)認(rèn)為，公司目前在為一些客戶提供直接在個人計算機(jī)上開視頻會議的產(chǎn)品，不需要集體去會議室。在企業(yè)級客戶的每個終端上安裝公司的軟件產(chǎn)品，按照每月收錢的模式來盈利。這種盈利模式具有很好的持續(xù)性和客戶粘性。維持“買入”評級。
另外，值得關(guān)注公司是科大訊飛，公司預(yù)計2013年1月份至6月份凈利潤為7594.24萬元至8762.58萬元，同比增長30%至50%，上年同期為5842萬元;業(yè)績變動的原因是公司各項業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。
對于該股的投資，華創(chuàng)證券認(rèn)為，今年公司三大戰(zhàn)略方向中移動互聯(lián)網(wǎng)主要看用戶數(shù)，教育評測看營業(yè)收入，語音**看政府部門補(bǔ)貼和產(chǎn)品化進(jìn)度。公司業(yè)績將在運(yùn)營商、教育等業(yè)務(wù)帶動下實(shí)現(xiàn)快速增長從而推動市值不斷增長，維持“強(qiáng)推”評級。
視頻識別
行業(yè)高景氣度仍將維持
在經(jīng)歷“數(shù)字化”、“高清化”階段之后，視頻識別行業(yè)目前已經(jīng)正式步入了“網(wǎng)絡(luò)化”階段，而在大數(shù)據(jù)時代背景下，距離“智能化”
階段也漸行漸近。
目前，國內(nèi)A股市場中涉及視頻識別行業(yè)的上市公司主要有5家，具體為：大華股份、華平股份、中威電子、國騰電子。這5只個股今年以來至今均有不錯表現(xiàn)，大華股份(74.34%)、華平股份(60.34%)、國騰電子(25.49%)、?？低?22.47%)、中威電子(15.60%)。
在香港上市的中國安芯也涉及視頻識別行業(yè)。該股目前*新收盤價為1.9港元，市凈率為1.61倍，市盈率(TTM)為10倍。公司主要從事銷售供安裝ISD系統(tǒng)之系統(tǒng)硬件及應(yīng)用軟件、提供系統(tǒng)解決方案服務(wù)及安防產(chǎn)品、監(jiān)視器及閉路電視產(chǎn)品之設(shè)計、開發(fā)、生產(chǎn)及分銷業(yè)務(wù)。
我國的視頻識別行業(yè)在上述幾個階段的主要表現(xiàn)為：“數(shù)字化”包括后端DVR 設(shè)備數(shù)字化與前端攝像機(jī)設(shè)備數(shù)字化。后端DVR 設(shè)備數(shù)字化進(jìn)程已經(jīng)完成，目前前端攝像機(jī)設(shè)備正在經(jīng)歷“數(shù)字化”歷程;“高清化”是在“數(shù)字化”的基礎(chǔ)上對前端攝像機(jī)設(shè)備提出的更高要求。視頻監(jiān)控圖象格式正在經(jīng)歷從CIF格式(10萬像素)向HD格式(100萬像素)轉(zhuǎn)變的過程;“網(wǎng)絡(luò)化”是借助網(wǎng)絡(luò)將前端攝像機(jī)采集的信息集中監(jiān)控從而實(shí)現(xiàn)信息的充分共享與挖掘。高清攝像視頻占有帶寬大、電纜傳輸距離短(100m)的雙重因素決定了光纖傳輸設(shè)備的重要性;“智能化”必須建立于“網(wǎng)絡(luò)化”基礎(chǔ)之上，沒有網(wǎng)絡(luò)，單臺攝像機(jī)只能依靠單一采集的信息做近端分析，智能就成了空中樓閣。
光大證券(10.14,0.00,0.00%)表示，行業(yè)景氣度至少持續(xù)到2015年，大華股份、?？低暼詾閮?yōu)選標(biāo)的。這兩家公司目前占國內(nèi)視頻監(jiān)控領(lǐng)域市場份額不到30%，未來不僅有望享受行業(yè)高增長，后續(xù)市場份額仍有提升空間，并且兩家公司在安防平臺和人臉識別系統(tǒng)等也有較大優(yōu)勢;預(yù)計大華股份未來兩年將維持50%以上增速，預(yù)計2013年每股收益為1.05元。預(yù)計?？低曃磥韮赡陮⒕S持30%以上增速，預(yù)計2013年每股收益為1.42元。
商業(yè)智能軟件
未來智能化的主流方向
在大數(shù)據(jù)時代，商業(yè)智能有望得到迅速發(fā)展。商業(yè)智能是數(shù)據(jù)庫技術(shù)、人工智能技術(shù)、統(tǒng)計技術(shù)和軟件技術(shù)等的有機(jī)結(jié)合，根據(jù)功能不同，可細(xì)分為工具平臺軟件和應(yīng)用軟件兩大部分。從全球范圍來看，商業(yè)智能已經(jīng)成為軟件市場當(dāng)前*具發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域之一。
隨著計算機(jī)在各行業(yè)的大面積普及，盡管各類公司已經(jīng)看到各種電腦數(shù)據(jù)越來越龐雜，但依靠一些財務(wù)軟件尚且能應(yīng)付，但也僅僅是應(yīng)付而已，“商業(yè)智能”概念經(jīng)過短暫的孕育階段，已發(fā)展成為未來智能化的主流方向，并且涉及面廣，細(xì)分產(chǎn)業(yè)也多。
用友軟件為該行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。長江證券(7.87,0.00,0.00%)表示，公司高、中、低端產(chǎn)品已**步入復(fù)蘇期。公司實(shí)現(xiàn)增長的途徑有兩條：一是下游需求回暖，行業(yè)出現(xiàn)快速增長;二是公司自身市場份額的進(jìn)一步提升。預(yù)計公司2013年至2015年的每股收益分別為0.51元、0.66元、0.85 元，目前估值處于歷史低位，具備較強(qiáng)的**邊際，維持“推薦”評級。
東方國信為聯(lián)通**大BI合作商，占據(jù)了聯(lián)通總部和下屬26個省份的 BI合同。長城證券表示，我國目前商業(yè)智能領(lǐng)域處于起步階段、除電信以外的例如能源、電力以及金融等行業(yè)均有待滲透。公司目前非運(yùn)營商BI團(tuán)隊人員配置已逐步完備，今年按行業(yè)進(jìn)一步細(xì)分為金融和能源兩個部門。這兩個領(lǐng)域也是公司2013年重點(diǎn)攻克的領(lǐng)域。公司2012年在能源行業(yè)投入較多，主要是與中國石油(8.06,0.00,0.00%)、中國石化(4.19,0.00,0.00%)展開合作，2013年有望有較大訂單落地。**給予公司“推薦”評級，預(yù)測公司2013年至2015 年每股收益為0.78 元、1.01元及1.23 元。(牛仲逸)
數(shù)據(jù)中心建設(shè)與維護(hù)
逾5000萬元大單資金上周涌入
從上周的市場表現(xiàn)看，天璣科技(13.85%)、銀信科技(9.92%)、榮之聯(lián)(11.80%)等個股周漲幅均超過9%。從大單資金流向看：天璣科技(4020.68萬元)、銀信科技(1660.69萬元)、榮之聯(lián)(66.58萬元)。
天璣科技2013年5月21日公告稱，目前公司與大數(shù)據(jù)相關(guān)的業(yè)務(wù)包括數(shù)據(jù)中心的規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)營及優(yōu)化。公司與大數(shù)據(jù)相關(guān)的業(yè)務(wù)可歸類為IT支持與維護(hù)服務(wù)、IT外包服務(wù)、IT專業(yè)服務(wù)。但“大數(shù)據(jù)”是個漫長的發(fā)展過程，目前在國內(nèi)，大數(shù)據(jù)時代還沒有真正來臨，大數(shù)據(jù)概念對主營業(yè)務(wù)沒有實(shí)質(zhì)性影響。
值得一提的是，天璣科技的行業(yè)地位顯著：2009年，公司在數(shù)據(jù)中心IT基礎(chǔ)設(shè)施第三方服務(wù)市場的市場占有率為1.08%，在中國數(shù)據(jù)中心IT基礎(chǔ)設(shè)施第三方服務(wù)商中排名位居前列。在華東區(qū)域市場，公司憑借靈活的市場運(yùn)營機(jī)制等優(yōu)勢，2009年在華東區(qū)域第三方服務(wù)市場排名**。2009年，公司在電信行業(yè)數(shù)據(jù)中心IT基礎(chǔ)設(shè)施第三方服務(wù)市場中排名第四。
銀信科技的主營業(yè)務(wù)是面向政府和企事業(yè)單位數(shù)據(jù)中心的IT基礎(chǔ)設(shè)施，提供IT運(yùn)維服務(wù)的整體解決方案，內(nèi)容包括IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、IT基礎(chǔ)設(shè)施管理軟件開發(fā)與銷售、以及相配套的系統(tǒng)集成服務(wù)。其中，IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供人工服務(wù)，而IT基礎(chǔ)設(shè)施管理軟件提供軟件服務(wù)，這二者相互協(xié)作，相互支撐。
榮之聯(lián)立足于為國內(nèi)大中型企事業(yè)單位的數(shù)據(jù)中心提供系統(tǒng)集成及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，客戶涵蓋能源、電信、制造、政府、金融、生物、動漫等行業(yè)。公司的業(yè)務(wù)范圍涵蓋了數(shù)據(jù)中心的IT基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)房環(huán)境以及應(yīng)用軟件中的管理支撐類應(yīng)用軟件，具備完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
IT咨詢方案和實(shí)施
對于國內(nèi)企業(yè)而言，在大型設(shè)備與基礎(chǔ)軟件方面尚無法與全球IT巨頭匹敵。不過，在應(yīng)用軟件、IT服務(wù)的多個細(xì)分領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)已積累了客戶基礎(chǔ)與行業(yè)、項目經(jīng)驗，有望借大數(shù)據(jù)的興起而獲得增長助力。
值得一提的是，漢得信息是我國本土**的IT咨詢企業(yè)，多年來致力于為企業(yè)提供**ERP實(shí)施服務(wù)。目前公司可以針對客戶不同的信息化需求提供ERP系統(tǒng)平臺或者ERP系統(tǒng)中某幾個功能模塊。從上周的市場表現(xiàn)看，漢得信息上周漲幅為4.01%，今年以來累計漲幅40.08%，上周大單資金凈流出 1442.12萬元。
從公司所處的行業(yè)基本面看，市場研究機(jī)構(gòu)IDC發(fā)布的報告顯示，去年全球軟件行業(yè)總收入同比增長3.6%。IDC認(rèn)為，數(shù)據(jù)表明全球軟件行業(yè)正步入更為保守的增長期，預(yù)計今年全球軟件行業(yè)收入增速為5.7%，2012年至2017年的年復(fù)合增長率為6.3%。IDC預(yù)計，協(xié)作應(yīng)用將是2013年軟件行業(yè)收入增速*快的一個類別，此類軟件中，云計算產(chǎn)品的生產(chǎn)量將超過其他軟件類別，也是一個新的軟件投資熱點(diǎn)。IDC稱，在2012年至2017年，結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)管理軟件的五年復(fù)合增長率將達(dá)到9.3%，是所有軟件類別中*高的。數(shù)據(jù)管理是信息驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的核心組成部分，在大數(shù)據(jù)分析的具體實(shí)施上發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
對此，平安認(rèn)為，在云計算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)推動下，更多的國內(nèi)管理軟件廠商將通過針對個性化需求，提供量身定做型服務(wù)，加快云計算布局等方式來突圍。漢得信息具有高效的成長模式，在不考慮外延式資本運(yùn)作情況下，預(yù)計公司2013年至2015年每股收益為0.99元、1.36元和1.83 元。未來三年公司凈利復(fù)合增長率將高達(dá)39.4%，市場嚴(yán)重低估了公司雪球式商業(yè)模式的高效成長性，考慮到公司增長模式的穩(wěn)定性與確定性，賦予其2013 年30倍的估值，給予“強(qiáng)烈推薦”評級。
從海外市場同行業(yè)的公司看，Sybase公司股價今年以來累計漲幅49.72%，Market leader公司今年以來累計漲幅66.72%。
信息**
仍然有巨大市場空間
如何處理海量數(shù)據(jù)，成為未來IT發(fā)展的關(guān)鍵，而在人們充分享受大數(shù)據(jù)所帶來的便利的同時，其背后所潛藏著的數(shù)據(jù)丟失風(fēng)險不容忽視。故此，數(shù)據(jù)保護(hù)和**的產(chǎn)業(yè)前景也同樣被投資者看好。
據(jù)“棱鏡”計劃顯示，美國政府多年前就開始基于海量數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用，利用谷歌、雅虎、Facebook等網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司提供的電郵、即時消息、聊天記錄、社交網(wǎng)絡(luò)資料、以及登錄時間等海量數(shù)據(jù)中挖掘情報信息。從國外發(fā)展趨勢看，國內(nèi)信息**產(chǎn)業(yè)仍然有巨大的市場空間。
實(shí)際上，早在2003年，國家有關(guān)部門就曾經(jīng)下發(fā)了《國家信息化領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于加強(qiáng)信息**保障工作的意見》，其中明確要求，各基礎(chǔ)信息網(wǎng)絡(luò)和重要信息系統(tǒng)建設(shè)要充分考慮抗毀性與災(zāi)難恢復(fù)，制定和不斷完善信息**應(yīng)急處置預(yù)案;災(zāi)難備份建設(shè)要從實(shí)際出發(fā)，提倡資源共享、互為備份。
對此，國金證券認(rèn)為，在政策支持和市場需求的驅(qū)動下，中國信息**產(chǎn)業(yè)近幾年年平均增長20%以上，但中國信息**投入占IT總投入的比重仍然大幅低于歐美國家。“棱鏡”計劃中發(fā)揮極大功能的數(shù)據(jù)挖掘開始受到市場的重視，此次曝光也勢必會加速此類技術(shù)的應(yīng)用推廣。
衛(wèi)士通上周累計漲幅10.68%，累計實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入4144.50萬元，公司是國內(nèi)*大密碼產(chǎn)品供應(yīng)商和特定敏感行業(yè)用戶市場的*大信息**廠商，擁有完整信息**產(chǎn)品研發(fā)、制造和檢測試驗體系，是國內(nèi)規(guī)模*大信息**企業(yè)之一，是國內(nèi)惟一一家同時擁有涉密、商密領(lǐng)域***別資質(zhì)信息**企業(yè)。
